【經濟日報╱謝晨彥】 2012.06.07 03:25 am
 
 
在選股的操作領域裡，從財報面出發選股的概念，叫做「價值選股」或「基本面選股」，另一個領域就屬於「技術面選股」。

許多散戶喜歡後者，為什麼？因為不用花很多功夫，只要把分析軟體叫出來看一下，就可以決定是買還是賣。想想巴菲特、羅傑斯等投資大師的操作策略吧！他們其實談的都是所謂的財報面。再觀察一下法人端的外資、投信與自營商，他們開口閉口是不是都是EPS（每股盈餘）、本益比？

素有「女巴菲特」稱號的賽拉‧佐豪森，曾在12年間讓一檔瀕臨清算的基金，從規模200 萬美元增至17億美元。後來大家訪問她以後，才發現她的選股模式和巴菲特一樣。

她講求由下而上的基本面投資法，透過質性分析清楚過濾選取標的股，一路地篩選，從120檔股票中選出40檔投資。

慧眼獨具的她，靠著價值投資的長線布局方式，把利潤像雪球般愈滾愈大。

賽拉要買每一檔股票之前必定會詳細閱讀公司的報表，甚至會約這家公司執行長或發言人，從中了解這家老闆的經營理念與經營方向。

一切分析完之後，什麼時候買進？就在這家公司的股價低於公司價值的時候！

王品是家好公司，好到不管是離職或在職員工，口口聲聲都是感謝老闆。假日到它旗下的品牌餐廳，沒有預約很難有座位，甚至平日去，生意還是很好，遇到這情形，你會不會想投資這家公司？一定會！

一旦看好這家企業老闆沒問題，而且財報經營、現金流量各方面都很好，這時就可以利用財報算算公司價值，等股價低於價值時再來買進吧！

或許有人會說，好公司不用看。我認為不對，因為當你持有一家上市公司的股票時，你就是這家公司的股東，股東本來就應該持續追蹤公司的財報，當財報出現異狀時，就能提早警覺、及早防範。

要了解一家公司的體質，才能決定是否要投資，好比情侶要結婚之前，要先身體健康檢查及身家調查。一家公司是否有賺錢？一年賺多少錢？如何賺錢？是靠本業賺錢還是靠業外的收益？公司目前累積了多少資金？資金的來源是靠舉債還是靠增資？它運用這些資金未來是否可賺更多的錢？公司賺的錢如何分配給股東？股東投入的資金用到哪裡？未來營運的資金夠不夠？這些問題的答案都在資產負債表、損益表、現金流量表中，可以看得出來。

（本文摘自暢銷書《神奇543選股法──不懂線圖照樣賺》，特價250元，6月14日截止，郵政劃撥：00067005聯合報股份有限公司。電話：02-86925735）

【2012/06/07 經濟日報】@